失败的借壳上市，天润控股终止收购上海旭游

12月25日晚，天润控股发布公告决定停止重组上海旭游网络技术有限公司（以下简称旭游网络），主要是由于旭游网络未来业绩的不确定性和双方对于估值与成交价格的分歧。

天润控股曾于2014年6月10日宣布拟以6.1亿元收购旭游网络，向旭游网络持股方广东恒润华创实业发展有限公司及贾子敬等7名自然人发行60039366股股份用来收购旭游网络100%的股权，每股定价10.16元。其前身为2007年上市的天润发展，脱胎于原岳阳化肥厂，上市后业绩惨淡，但在天润控股宣布收购旭游网络后，其股票连续3日涨停。这种通过收购手游公司扩展自身业务来刺激股价，并助新兴手游公司达到“借壳上市”目的的收购行为接连不断，如网秦出售飞流、星期六鞋业参股亿动非凡等等。

旭游网络是主要从事体育类网页游戏的研发运营，曾推出了《欧冠足球》、《足球2013》等足球模拟经营类网页游戏。在天润控股宣布收购事项之后，旭游网络提供其7月份各款游戏收入数据，但其中原定2014年6-7月上线的2款手游产品未按时上线。在8月29日，由于旭游网络的手游产品上线情况的未知性以及手游市场竞争加剧，导致收购事出现调整，同时天润控股宣布股票停牌。时至今日，天润控股宣布终止对旭游网络的收购。

终止收购或调整估值，并不仅仅是天润控股一家上市企业的行为。12月17日，巨龙管业就曾发布公告，将艾格拉斯估值从30亿减少至25亿。这反映出上市公司对于并购手游公司的行为是否能为自身带来利益产生了“怀疑”，因而不断地进行估值调整，甚至终止收购，对于之后希望通过“借壳”达到上市目的的手游公司来讲或许更加艰难。

天润控股股票今日复牌，并且按照规定，其承诺自公告刊登之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项。